今日股评

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广发证券分析报告（0713）短期：震荡整固 中期：调整
信息来源：广发证券 日期：2012-07-12 作者：[王小平]

   
盘面观察：
    周四大盘整体呈现先抑后扬走势。沪市早市继续维持弱势，深市则表现强劲。但午市后在券商。有色、煤炭等板块的回升下，沪市也开始迎头赶上。盘中能源煤炭、稀缺资源券商表现较强。跌幅居前的则主要集中在保险、电力、公用等板块。银行板块继续弱势调整。酿酒板块则出现冲高回落走势。整体观察，市场人气有所恢复，周期性板块出现回升，且成交量有一定放大。最终，大盘收阳。
后市展望：
    周四大盘出现先抑后扬的走势。主要是上涨品种除了弱周期的板块外，煤炭板块、券商、有色等周期类板块也出现大幅反弹。市场热点出现转换但能否持续还有待观察。毕竟周期类品种的反弹仍属于超跌反弹性质。若后期持续性不足，则大盘再度陷入整理也就难以避免。所以，需要热点持续发酵，也就是说市场需要新的热点来烘托气氛，鼓舞人气，提振信心，激发做多热情。
    从沪市形态观察，仍在构筑平台，是筑底已经成功，还是仅仅是抵抗下跌，未来一周将见分晓。一般来说，即使短期已经筑底成功，也需要一个反复夯实过程。预计周五大盘整固的概率偏大。
投资建议：重点仍在个股挖掘。

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八大机构看后市报告（0713）

连续反弹沪市力度有限 八大机构看后市

　　7月12日沪深两市放量，沪指一度逼近2200点，深成指最高涨幅逾2%。截至收盘，上证指数收报2185.49点，涨10.11点，涨幅0.46%，成交796.27亿元；深证成指报9753.49点，涨165.19点，涨幅1.72%，成交780.07亿元；中小板指(5209.644,74.23,1.45%)数报4561.27点，涨59.96点，涨幅1.33%，成交281.81亿元。大盘将何去何从，看八大机构分析：

　　股商财富报告：市场面临转机 关注超跌股

　　今日股指小幅低开后，下探形成新低后，煤炭、有色等权重板块表现活跃，推动股指持续攀升，一举突破5日线压力，并一度挑战10日线，且成交量明显释放，场内做多人气明显提升。市场出现短线行情的拐点，但由于强势股风险未能有效释放，市场脉络以超跌反弹为主，因此投资者不宜对反弹抱有过高期待，短线交易者可关注近期超跌品种及地产板块，逢低把握操作机会，快进快出。

　　股市在线：政策宽松预期主导的阶段性反弹行情或将开启

　　综合来看，今日市场放量上涨是一个可喜的信号。政策宽松预期主导的阶段性反弹行情或将开启。但明日将公布宏观经济数据，或将对市场形成一定的压制。整体上来看，我们判断大盘将呈现指数小作为，板块大作为的局面。

　　大摩投资：煤飞色舞再现 指数探底回升

　　今天沪指再度刷新近期新低之后触底反弹，资源类板块领涨，煤炭板块涨幅接近6%，但是煤炭板块的基本面并没有得到有效改善，美元指数也依旧维持在高位，资源类板块今天的上涨更像是连续下跌之后的技术性反弹，持续性还需要观察，短线建议仓位较重的投资者逢高还是以减仓操作为主，等待有持续性的热点出现之后再择机入场。

　　金证顾问：煤飞色舞反弹来临 把握两大投资思路

　　在4浪反弹行情之中，笔者认为投资者需要把握以下两大投资思路：一是市场这一次的反弹行情，给投资者一次良好的逢低补仓机会。对于本轮市场的杀跌之后，众多的投资者可以对手中已经被深度套牢的个股按照1:1的比例进行补仓，以此摊薄成本。但在市场反弹2300点附近之时，需要及时的逢高减仓，规避5浪的最后一波杀跌。第二点就是，择机调仓换股，去弱留强，积极布局低估值且业绩优良的超跌股，参与中报行情，整体仓位可暂时保持在7成左右。

　　东吴证券：左侧布局机会或已现

　　只要热点有序轮动，就有望激发更多的板块跟进，从而刺激场外资金的进场，达到点亮整个市场的效果。因此，我们认为市场左侧布局的机会或已出现，立足中线的投资者可适当进行布局。就短线来看，由于前期持续的下跌使市场信心遭到重创，修复仍需一个过程，短期指数反弹过后仍可能出现反复。操作上，可逢低适当布局严重超卖的绩优个股。

　　湘财证券：成交量支持大盘上涨

　　上证指数在不到一周的时间里出现了两次早盘快速探底午盘强劲反弹的走势。正常情况下，大盘在目前为止出现这种走势是在相对低位震荡洗盘吸筹。另外，上海市场的日成交量连续32个交易日低于强势市场成交量后，再次放大到强势市场成交量临界点。预示着成交量转化为向上的做多能量越来越强，大盘走高的基础越来越扎实。

　　倍新咨询：反弹后还将震荡筑底

　　后市方面，今天股指放量拉出中阳线，上证面临2200点的压力，股指还将在此区间反复震荡，以积蓄力量突破下降压力，投资者可继续选择中报业绩有明确预增的股进行高抛低吸操作。

　　北京首证：指标底部全线超卖 短线或挑战2200点压力

　　目前，市场积极因素在不断积累，系统性风险已基本释放，就等非系统性风险释放完毕。短线大盘反复震荡构筑阶段性底部。操作上，建议投资者放弃追高，因为强势股补跌很危险。倒不如在低位寻找那些已经跌不动，并且有主力资金开始逢低建仓的品种。

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八大机构：关注数据及政策 逢低分批介入   2012年07月13日 08:21  新浪财经微博

　　招商证券(微博)(11.12,0.20,1.83%): 关注数据政策 逢低分批介入

　　A股市场维持深强沪弱格局。盘面上看，交易量显著放大，显示当前点位有一定的做多动能。沪指收盘站上5日均线，10日均线也有走平的迹象，震荡反弹行情或将持续。短期关注2150点的支撑力度和10日均线的压制作用，若10日均线能有效突破，则反弹高度可看到2250点之上。建议投资者密切关注近期发布的经济数据和周末政策消息，同时观察强势板块热点能否持续，逢低分批介入或是较好选择，投资者可逢低建仓超跌资源板块。 【详细】

　　中证期货: 等待政策后期继续发力

　　可以确定的是，二季度经济回落趋势不会改变，预计二季度GDP当季增速为7.8%。特别是今年以来，市场经历了两次降准以及最近两个月的连续降息，这意味着政策已偏向‘保增长’，而管理层也多次提到‘把保增长放在更加重要位置’。因此，我们认为，政策将在后期继续发力。 【详细】

　　申银万国(微博)：超预期数据提振市场信心

　　新增存贷款和货币增速均大幅超预期，提振市场信心，密切关注周五工业和国内生产总值（GDP）等经济数据。流动性紧张局面有所缓解，趋势仍在改善中。短期超跌反弹有望延续，但仍需量能配合，中报风险依然需要警惕。 【详细】

　　德邦证券：谨慎为主 切勿追高

　　管理层连续三天谈经济，可见稳增长已经成为最主要的任务。从盘面看，近期食品饮料、医药涨势喜人，但工程机械、建筑建材、铁路设备等个股大多都是一日游，这显示出资金对投资主题持谨慎态度。我们认为大盘仍然有反弹的需要，但空间预计依然不会很大。后期宏观数据将成为市场关注的焦点，建议投资者仍以谨慎为主，切勿追高。 【详细】

　　世基投资：试探性反弹低调展开

　　　从纯技术面看，持续超跌的股市应该有一轮强劲反弹，而且从昨日阳线的K线形态和量价关系判断，也具备反弹条件。尤其是近期政策面上的利好叠加效应，至今没有在行情中表现。含金量如此高的重量级利好，在A股市场竟被如此漠视，充分反映了市场信心匮乏、人气散淡，所以人们不能不对由“二连阳”引发的试探性反弹保持谨慎，今日尤其应当关注上半年GDP等数据公布后的走势。【详细】

　　湘财证券：打不赢就走 反弹行情不可恋战

　　当前是否可能成为历史大底，这个我们暂且不论。因为反转只有一次，但反弹可以有很多次。对于追求高收益的普通投资者来说，做好每一波反弹是内心的最高追求。结合近两个交易日走势以及市场背景，我们认为短期市场出现反弹的概率非常大。而在未来的反弹行情中，投资者的思维方式也需要随着市场的不断演变而与时俱进。 【详细】

　　天风证券：短期上升趋势基本确立

　　昨日股指全天低开高走，阳线报收。成交量相较前一交易日明显放大，呈放量上涨态势。今日国内宏观经济数据将密集出炉，市场机构预判预测二季度经济增速将跌破8%，经济较可能在二季度见底，同时下半年货币政策有进一步打开的空间。关注量能，若今日股指能继续走强且成交量无衰减迹象，投资者可逢低建仓超跌板块。 【详细】

　　平安证券(微博): 市场短期反弹成熟 难言反转

　　上半年表现强劲的板块当前已累积可观的涨幅和估值压力，业绩确定性将重回市场焦点并主导短期市场的分化。因此，短期应围绕“业绩确定性”投资主线做文章。鉴于市场属于短期反弹而非中期反转，建议在反弹过程中逐步完成由弹性至确定性、周期至非周期的配置切换。 【详细】

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国泰君安分析报告（0716）

边风炜国泰君安：弱势复苏反弹力度明显受限



加入日期：2012-7-14 13:03:34  




　　本周上半年的经济数据陆续出台，二季度GDP增长7.6%，上半年7.8%，创13个季度来的新低，中国经济有加速回落的风险，但证券市场却应声出现反弹。市场总是更多的反应预期，目前对于后续宽松政策的预期越来越强，认为经济大底已现的大有人在，我们认为下半年经济或有复苏，但这应是一次弱势的复苏，因为诸多因素制约着复苏的力度。

　　我们认为现在离指数的底部或许很近，但投资依然艰难，因为反弹的力度或许有限，结构性机会使这两年的投资艰难，但这正反映了经济转型的艰难。当下，在周期性行业面临长期产能过剩后，资金看中了消费行业的确定性增长，当下半年消费股的估值优势不再后，一些行业能散发独特光芒持续吸引资金介入，这是我们现在最为关注的，也是大家要更多研究的。

　　首选是地产，确实降息和货币的松动将使地产的销量上升。但房地产限购调控政策依然抑制了投资性购房需求，从多家大型地产商二季度的经营数据可以看出，销售量的上升并未带动新屋开工的持续上升，说明更多企业选择了去库存，因此地产行业能否像过去一样带动多个相关行业仍是一个疑问，内需的增长乏力恐将持续。

　　其次是基建投资，新增信贷的回升意味着未来投资项目的回升。而基础建设投资在固定投资中占比较高，但基建投资主要以地方政府及相关城投公司为主要投资主体，受到地方融资平台规模的政策性限制，预计地方政府此次的投资冲动会收敛很多。因此基建等相关周期性行业下半年或有反弹，但转型的趋势不变，反弹的力度将明显受限。

　　最后是出口，海外需求仍然偏弱，国内出口增速持续受到抑制。虽然美国经济有所复苏对我们的出口形成利好，但整体海外经济将持续弱势，我们的出口年内维持两位数的增长已属不易。

　　纵观全局，下半年资金价格的进一步回落是确定的，但基建、地产、出口、内需等多方面的回升和放松力度都很有限。因此我们对于下半年经济的复苏是有预期的，但并不报太高的期待。回到市场，和经济一样如果下半年GDP从7.5回升到8.2左右，那么在这期间市场将有怎样的反应，会不会有惊喜，我们很期待，但也很谨慎。

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机构看后市报告（0719）

周三大盘探底回升 机构看后市 2012年07月18日 18:15


　　7月18日沪深两市午后探底回升，沪指午后更是上演了一幕过山车行情，先是沪指在地产板块重挫下跌近1%直逼前低2132点，盘中创出半年以来新低2138.79点；但在石油、钢铁、券商等板块的带领下，沪指触底反弹，股指放量拉升。截至收盘，上证指数报2169.10点，涨7.91点，涨幅0.37%，成交592.82亿元；深证成指报9514.17点，跌45.86点，跌幅0.48%，成交600.58亿元；中小板指(5000.754,16.19,0.32%)数报4379.15点，跌4.07点，跌幅0.09%，成交222.10亿元。大盘将何去何从，看机构分析：

　　股商财富报告：超跌股报复性反弹

　　今日股指探底回升，创出新低后，迅速被金融板块推升翻红，并得到量能的释放配合，大盘在诱空之后，仍具有短线反弹的动力，投资者可关注三类交易机会：1、超跌股；2、高铁、地产、水泥等强周期品种；3、三沙等前期资金深度介入的板块。但由于市场缺乏做多主线，反弹性质可定位于超跌反弹，并关注近期地产板块的走势。

　　大摩投资：利空释放殆尽 短线或有技术性反弹

　　今天沪指在距离2132点一步之遥处被拉升，成交量相比昨天有所放大。地产板块大幅下挫拖累指数，从大盘格局来看，地产、银行、煤炭以及中报绩差股等利空因素已经相继释放殆尽。沪指继续向下大幅调整的空间比较小，短期市场出现反弹的概率较大。但是由于整个宏观经济的现状并不支持大盘短期的大幅上涨，因此操作上还是建议短线多看少动为宜，市场要改变弱势仍需要相关利好政策刺激。

　　倍新咨询：探底回升 形势好转

　　后市方面，今天上证探至2138点即回升，证明2132点附近短期具有强支撑，且两日收阳量能增加，形势有望好转。投资者可继续关注中报业绩预增股，这必定是反弹的主线之一。

　　 金证顾问：量能与政策 是反弹能否延续的关键

　　操作上需要积极关注“量能与政策”的双重支撑，再择机进行选择是否入场相对为宜。如果其相互配合良好，说明后市对于2132点来说，短期应该难以立马跌穿。届时可以开始参与阶段性反弹行情。但一旦以上两点没有形成最佳搭档，那么建议投资者需要继续保持谨慎，控制仓位，持币观望为宜。

　　东吴证券：反复震荡筑底

　　我们认为指数进一步下探的空间已有限，目前已处底部区域，市场有望在反复震荡中诞生新的主流热点。就短线来看，大盘仍有反复试探底部支撑的可能，一定幅度反弹后或将面临空方的反扑。操作上，稳健的投资者继续耐心等待标志性中阳或大阳线的出现，激进的投资者可少量关注超跌绩优个股的机会。