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在中国投资，我们思考最重要的因素是有超过十三亿的华人，世界第一的人口大国，有十三亿张嘴巴，他们每天吃掉的喝掉的一定是世界第一，无论穷人富人，通过嘴巴消耗掉的东西，人均都是差不多的，中国人不比外国人吃喝的少，人活着吃喝是最重要的，我们的投资与嘴巴相关的企业，是不会出错的，他们的产品是一次消耗掉的，不存在库存，我们只要把握几个投资要点就可以了，一、他的消费是否足够大，二、新增利润的来源基本不需要通过加大投资来产生，三、买点是否便宜，四、消费是不是持续性的（最好是相对单一的产品）。
现在白酒行业公司，是不是到了行业的顶部，我认为行业龙头公司不存在顶部，这是基于他们的主要产品，都是供不应求的，喝酒的人是不会不喝酒的，这里有些现象可以说明，当酒鬼喝醉酒醒后，都说下次不喝了。但一见到酒后又喝，继续醉，如此循环，我遇到一些夜总会的小姐，她们都抱怨喝醉酒伤身伤胃，但一坐在那里她们就主动要喝酒，期间我问过她们为什么要喝醉，她们说喝醉有快感，这时你会感觉世界是最美妙的，会让人忘掉一切烦恼，抽烟一样有害人健康，但真正能戒掉烟的人很少，所以喝酒也是世界公认的人类八大享乐之一。
现在白酒龙头股的PE都很低，估值都非常便宜，而盈利又非常稳定，以茅台为例，对茅台盈利有影响的53度酒，只要它能够850元卖掉的话，它的盈利就有保障，别的因素对它都不构成影响，这也是茅台在口诛笔伐的环境下，股价每年能创出新高的根本原因，因为那些因素不会构成对茅台盈利的影响，这些快速消费品和投资周期性企业有着本质的区别，周期性会受各种影响，盈利变化很快，当然我们也无法估值了，而快消品都被嘴吃掉了，嘴巴数量又不会减少，所以它的盈利也就非常容易算出，最重要的是快消品多是投资一定产出无限大，是真正的赚钱机器，这也是我们看到例如可口可乐这样的公司，股价能够长期上涨的最核心原因。
食品安全对龙头企业不构成影响，因为他们的产品都是经过上百年的考验。过一段时间都忘了，该吃的该喝的一切照旧，说多了也没人愿意听。 |
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|Archiver|兴宁A8
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发表于 2012/11/23 11:33
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